慧正資訊：據發(fā)行文件披露，萬華化學(xué)拟發(fā)行2022年度期短期融資券，募集資金10億元用于償還(hái)公司本部及子公司的銀行借款，保障資金周轉，改善并優化公司的債務融資結構。

據統計，目前萬華化學(xué)共有8隻存續債券，債券存量規模82億元，且均將(jiāng)在一年以内到期。

衆所周知，萬華化學(xué)集團股份有限公司前身是煙台合成(chéng)革廠，初成(chéng)立于1978年，承接了中國(guó)現代工業曆史上個工業基地建設的衆人。1980年煙台合成(chéng)革廠破土動工，1998年完成(chéng)股份制改造，成(chéng)立煙台萬華聚氨酯股份有限公司。2001年1月5日，公司在上海證券交易所正式挂牌交易，2013年，煙台萬華聚氨酯股份有限公司正式更名爲“萬華化學(xué)集團股份有限公司”。萬華上市初期營收不到6億元，但經(jīng)過(guò)將(jiāng)近20年的發(fā)展，已經(jīng)成(chéng)長(cháng)爲營收超過(guò)600億的世界聚氨酯龍頭企業，并將(jiāng)業務拓展至歐洲、美國(guó)、日本等十餘個國(guó)家和地區均設有公司和辦事(shì)處。

業務主要分爲三大闆塊：，聚氨酯業務：涵蓋、TDI、等聚氨酯産業集群；第二，石化業務：及其下遊的及酯、環氧丙烷，目前在建的及其下遊和等；第三，功能(néng)化學(xué)品及材料業務：主要涵蓋、SAP、水性PUD、PA、、ADI系列等。萬華的産品種(zhǒng)類繁多，應用廣泛，其主要的下遊應用包括生活家居、運動休閑、汽車交通、建築工業和電子電器等。目前全球範圍内擁有員工近15000人（含BC公司），近三分之一爲外籍員工。

據萬華化學(xué)披露，截至2020年底，全球MDI生産能(néng)力爲900萬噸/年，其中萬華化學(xué)生産能(néng)力爲210萬噸/年，占比23%。

據統計，MDI全球産能(néng)主要分布在非洲與歐洲、美洲以及亞太地區。其中，亞太地區産能(néng)大，截至2021年底約爲511萬噸/年。而萬華化學(xué)除目前全球産能(néng)領先外，擴産力度亦超越其他廠商，其福建40萬噸/年MDI項目已動工建設，預計2023年投産。

2021年前三季度财報顯示，公司實現營業收入1073.18億元、歸母淨利潤195.42億元，同比分别增長(cháng)117.99%、265.32%。其中，公司第三季度實現淨利潤60.11億元，同比增長(cháng)139.13%。

從整體來看，今年以來，受益于經(jīng)濟複蘇，下遊需求回暖，化工行業景氣度高企，化學(xué)原料和化學(xué)制品兩(liǎng)個細分闆塊實現高增長(cháng)，闆塊内大部分公司前三季度業績亮眼。

分季度看，萬華化學(xué)今年單季營收均超過(guò)300億元，且逐季遞增。然而，第三季度公司實現歸屬于上市公司股東的淨利潤僅爲60.11億元，雖仍居高位，但與前兩(liǎng)個季度單季66.21億元和69.09億元相比已有遜色。尤其是在第三季度營業收入超過(guò)第二季度約33億元，超過(guò)季度約88億元的前提下。

關于業績變動，萬華化學(xué)稱，報告期内，全球疫苗的接種(zhǒng)使得主要經(jīng)濟體消費和制造業持續修複，基礎能(néng)源供應緊張，價格顯著上漲，推動主要化工品價格提升。

從主要産品的銷售情況看，報告期内萬華化學(xué)産銷兩(liǎng)旺，前三季度生産聚氨酯系列297.73萬噸，銷售290.61萬噸，實現營業收入440.96億元；生産石化系列277.59萬噸，銷售770.02萬噸，實現營業收入426.90億元；生産精細化學(xué)品及新材料系列55.23萬噸，銷售53.27萬噸，實現營業收入108.03億元。

截至2021年三季度末，萬華化學(xué)資産總計1814.04億元，負債合計1141.83億元。

值得注意的是，2021年萬華化學(xué)完成(chéng)煙台MDI裝置110萬噸/年技改擴能(néng)，有力的保障了MDI的市場供應。以及公司百萬噸乙烯等新裝置投産，石化産品産銷量同比增加，精細化學(xué)品憑借良好(hǎo)的品質和穩定供應，提升了市場競争力。

從而可以看出，萬華化學(xué)積極布局新材料産業，成(chéng)長(cháng)動力充足。公司積極完善産業鏈，布局新材料，三大闆塊協同發(fā)展，保障公司成(chéng)長(cháng)動力。公司聚氨酯版塊穩定發(fā)展，帶來充足現金流；石化版塊正在發(fā)力，産能(néng)釋放帶來新的利潤增長(cháng)點；新材料版塊積極進(jìn)軍電池和可降解材料領域，驅動公司長(cháng)期成(chéng)長(cháng)。

近期以來，萬華化學(xué)動作頻頻，不止布局年産40萬噸環氧丙烷項目，20萬噸/年項目等，還(hái)與多家企業合作，進(jìn)一步聯合研發(fā)，加強全球化、多領域業務協同，引領行業健康發(fā)展。除此之外，12月29日 ，萬華化學(xué)（煙台）精細化工有限公司成(chéng)立， 表明萬華化學(xué)已經(jīng)在相關領域進(jìn)行了技術積累和布局，將(jiāng)有望逐步通過(guò)實體進(jìn)行相關産品的工程化放量。